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Kabel Deutschland bietet deutliches Ausschüttungspotenzial
27.05.2011
Morgan Stanley
New York (aktiencheck.de AG) - Frederic Boulan und Patrick Wellington, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Aktie von Kabel Deutschland (ISIN DE000KD88880 / WKN KD8888) unverändert mit "overweight" ein.
Bei Morgan Stanley habe man nun größere Zuversicht in das langfristige Wachstumsprofil von Kabel Deutschland. Zudem erwarte man ab 2012 ein signifikantes Ausschüttungspotenzial. Eine 100-prozentige Ausschüttung des Free Cash Flows würde sich in einer Dividendenrendite von 5% und auf Sicht von weiteren vier Jahren in einer Dividendenrendite von 8% niederschlagen. Ein stabiles Ziel einer Nettoverschuldung mit dem Dreifachen des EBITDA würde die Rendite auf mehr als 10% erhöhen.
Bei einem Verhältnis des Enterprise Value zum operativen Cash Flow von 15,2 auf Basis der Prognosen für 2011 werde die Aktie von Kabel Deutschland mit einem Aufschlag gegenüber den Peers gehandelt. Das Verhältnis werde bis 2013 vermutlich auf 11,5 sinken. Angesichts der unterentwickelten Kundenbasis sehe man in der Aktie von Kabel Deutschland weiterhin den Titel mit dem größten Aufwärtspotenzial im europäischen Kabel-Sektor. Die EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2011/12 liege bei 1,58 EUR. Das Kursziel werde von 41,00 EUR auf 53,00 EUR heraufgesetzt.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von Morgan Stanley das Rating "overweight" für die Aktie von Kabel Deutschland. (Analyse vom 27.05.11) (27.05.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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